Der zwangsweise Aktienerwerb ist ein Rechtsinstitut, das sich aus dem polnischen Gesetzbuch über Handelsgesellschaften (Kodeks spółek handlowych, im Folgenden: „KSH“) herleitet und es Mehrheitsaktionären ermöglicht, Minderheitsaktionäre zum Verkauf ihrer Anteile an der Gesellschaft zu zwingen, um die vollständige Kontrolle über die Gesellschaft zu erlangen.
Ist die Angelegenheit bereits im Gange, unterstützen wir Minderheits- und Mehrheitsaktionäre im Rahmen der Leistung zwangsweiser Aktienerwerb.
Um das Verfahren des zwangsweisen Aktienerwerbs wirksam durchzuführen, müssen unter anderem folgende Voraussetzungen erfüllt sein:
- die Aktien dürfen von nicht mehr als fünf Aktionären übernommen werden, die zusammen nicht weniger als 95 % des Grundkapitals halten;
- der Beschluss muss in offener und namentlicher Abstimmung mit einer Mehrheit von 95 % der abgegebenen Stimmen gefasst werden, sofern die Satzung keine strengeren Anforderungen aufstellt;
- der Beschluss muss bekannt gemacht werden;
- der Beschluss muss einen Aufteilungsplan enthalten, das heißt die dem Erwerb unterliegenden Aktien sowie die Aktionäre bezeichnen, die sich zum Erwerb der Aktien verpflichten, und außerdem die auf jeden der Erwerber entfallenden Aktien bestimmen;
- die Durchführung des Aktienerwerbs muss unter Einhaltung der Anforderungen des Art. 417 § 1-3 KSH erfolgen, das heißt nach Festsetzung des Erwerbspreises der Aktien durch einen Sachverständigen haben die Mehrheitsaktionäre die Erwerbssumme zu entrichten, und sodann hat die Gesellschaft (der Vorstand) die Aktien für Rechnung der Mehrheitsaktionäre zu erwerben
(Urteil des Obersten Gerichts (Sąd Najwyższy) vom 20.02.2008, II CSK 441/07).
Das Institut des zwangsweisen Aktienerwerbs soll ein ungestörtes und reibungsloses Funktionieren der Gesellschaft sicherstellen und schützt gleichzeitig vor unlauter handelnden Minderheitsaktionären, die die Gesellschaft durch ihr Verhalten der Gefahr empfindlicher Verluste aussetzen. Was gilt jedoch in den Fällen, in denen die Mehrheitsaktionäre ihre Position missbrauchen, um die vollständige Kontrolle über die Gesellschaft zu übernehmen?
Wenden die Mehrheitsaktionäre das Verfahren des zwangsweisen Aktienerwerbs an, so haben die Minderheitsaktionäre je nach Sachverhalt in der Praxis folgende Möglichkeiten, ihre Rechte in Streitigkeiten in Gesellschaftsangelegenheiten zu schützen:
1. Klage auf Aufhebung des Beschlusses der Hauptversammlung der Aktionäre (im Folgenden „HV“);
Nach Art. 422 KSH kann ein Beschluss der HV einer Gesellschaft, der der Satzung oder den guten Sitten widerspricht und das Interesse der Gesellschaft beeinträchtigt oder auf die Benachteiligung eines Aktionärs abzielt, im Wege einer gegen die Gesellschaft erhobenen Klage auf Aufhebung des Beschlusses angegriffen werden. Zur Erhebung der genannten Klage berechtigt ist unter anderem:
- ein Aktionär, der gegen den Beschluss gestimmt und nach seiner Fassung die Protokollierung seines Widerspruchs verlangt hat, wobei das Verlangen nach Protokollierung des erhobenen Widerspruchs unverzüglich erfolgen soll, also vor dem Übergang zum nächsten Punkt der Tagesordnung;
- ein Aktionär, der ohne begründeten Anlass nicht zur Teilnahme an der Hauptversammlung zugelassen wurde;
- ein Aktionär, der bei der HV nicht anwesend war, im Falle einer fehlerhaften Einberufung der Hauptversammlung oder der Fassung eines Beschlusses in einer Angelegenheit, die nicht von der Tagesordnung umfasst war.
Hat ein Aktionär wegen des Abschlusses des Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs seine Aktionärsstellung verloren, so behält er dennoch die Befugnis, Beschlüsse anzugreifen, die seine gesellschaftsrechtlichen oder vermögensrechtlichen Rechte betreffen. Diese Auffassung ist in der Rechtsprechung des Obersten Gerichts gefestigt; beispielsweise wurde im Urteil vom 9. September 2010, Az.: I CSK 530/09, ausgeführt, dass der Gesellschafter (Aktionär) die Befugnis behält, den Beschluss der Versammlung (Hauptversammlung) über die zwangsweise Einziehung seiner Anteile (Aktien) anzugreifen.
Um eine Klage auf Aufhebung des Beschlusses wirksam zu erheben, ist es erforderlich, das Vorliegen bestimmter „Paare von Gründen“ nach Art. 422 § 1 KSH nachzuweisen. Ein Gesellschafterbeschluss kann dann aufgehoben werden, (i) wenn er dem Gesellschaftsvertrag widerspricht und gleichzeitig die Interessen der Gesellschaft beeinträchtigt oder auf die Benachteiligung eines Gesellschafters abzielt, oder (ii) wenn er den guten Sitten widerspricht und gleichzeitig die Interessen der Gesellschaft beeinträchtigt oder auf die Benachteiligung eines Gesellschafters abzielt.
Die Klage auf Aufhebung eines Beschlusses der Hauptversammlung ist innerhalb eines Monats ab dem Tag der Kenntniserlangung von dem Beschluss zu erheben, jedoch nicht später als innerhalb von sechs Monaten ab dem Tag der Beschlussfassung.
2. Klage auf Feststellung der Nichtigkeit des HV-Beschlusses;
Aktionären, denen das Recht zur Erhebung der Klage auf Aufhebung eines HV-Beschlusses zusteht, steht auch das Recht zu, Klage auf Feststellung der Nichtigkeit des Beschlusses wegen seines Widerspruchs zum Gesetz zu erheben.
In der Literatur werden folgende Fälle genannt, in denen die Fassung eines Beschlusses durch die HV als nichtige wirksame Handlung angesehen werden kann:
- die HV besitzt keine Fähigkeit zur Beschlussfassung;
- die notarielle Form, die für HV-Beschlüsse unter Nichtigkeitsandrohung vorbehalten ist (ad solemnitatem), wurde nicht eingehalten;
- der Beschluss widerspricht dem Gesetz;
- der Beschluss zielt auf die Umgehung des Gesetzes ab.
Das Recht zur Erhebung der Klage auf Feststellung der Nichtigkeit eines Beschlusses erlischt mit Ablauf von sechs Monaten ab dem Tag, an dem der Berechtigte Kenntnis von dem Beschluss erlangt hat, jedoch nicht später als mit Ablauf von zwei Jahren ab dem Tag der Beschlussfassung.
3. Angriff auf die im Rahmen des Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs zugrunde gelegte Aktienbewertung.
Der Preis, zu dem die dem zwangsweisen Erwerb unterliegenden Aktien erworben werden, wird im Wege einer Bewertung festgesetzt, die von einem durch Beschluss der HV ausgewählten Sachverständigen vorgenommen wird. Gemäß Art. 417 § 1 Satz 3 in Verbindung mit Art. 418 § 3 Satz 2 KSH und Art. 312 § 8 KSH entscheidet bei Meinungsverschiedenheiten über die Ergebnisse der Bewertung das Registergericht (Sąd Rejestrowy) auf Antrag eines Aktionärs.
Das Gericht befindet über den Antrag der Aktionäre durch Beschluss, gegen den kein Rechtsmittel gegeben ist. Auf einen von den Aktionären gestellten Antrag kann das Registergericht außerdem, wenn es dies für begründet hält, einen neuen Sachverständigen bestellen. Wie in der Literatur zutreffend ausgeführt wird, ist das Registergericht hingegen nicht befugt, in den Inhalt des vom Sachverständigen erstellten Gutachtens selbst einzugreifen.
Wie ich am Anfang des Artikels erwähnt habe, muss für die wirksame Durchführung des zwangsweisen Aktienerwerbs eine Reihe von Voraussetzungen erfüllt sein, darunter muss der Aktienerwerb unter Einhaltung der in Art. 417 § 1-3 KSH genannten Anforderungen vorgenommen werden. Das bedeutet, dass an dem Verfahren des zwangsweisen Erwerbs in Wirklichkeit drei Beteiligte mitwirken, nämlich (i) die Gesellschaft, (ii) die „erwerbenden“ Aktionäre und (iii) die Aktionäre, deren Aktien „erworben werden“. Das Verfahren des zwangsweisen Aktienerwerbs beginnt mit der Fassung eines Beschlusses durch die HV, der die Quelle zweier Schuldverhältnisse ist:
- der Verpflichtung der Aktionäre, deren Aktien „erworben werden“, die Aktienurkunden gegen den Erwerbspreis herauszugeben, sowie
- der Verpflichtung der „erwerbenden“ Aktionäre, die Erwerbssumme an die Gesellschaft einzuzahlen und die zu erwerbenden Aktien entsprechend dem Aufteilungsplan zu übernehmen.
Im Rahmen des Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs sind zwei Abschnitte zu unterscheiden. Im ersten erwirbt die Gesellschaft die Aktien von den Aktionären, deren Aktien „erworben werden“, im eigenen Namen, jedoch für Rechnung der Aktionäre. In der Literatur wird angenommen, dass die Verträge, aufgrund derer die Gesellschaft die Aktien erwirbt, unter der aufschiebenden Bedingung der Einzahlung des vollständigen Erwerbspreises auf das Konto der Gesellschaft geschlossen werden. Erst im Rahmen des nächsten Abschnitts überträgt die Gesellschaft die Aktien auf die „erwerbenden“ Aktionäre. Das bedeutet, dass die Entrichtung des Erwerbspreises durch die „erwerbenden“ Aktionäre eine Voraussetzung für die Wirksamkeit des gesamten Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs darstellt.
Gemäß dem Urteil des Obersten Gerichts vom 20. Februar 2008, Az.: II CSK 441/07, gilt: „Die Nichtentrichtung des Erwerbspreises, sei es auch nur zum Teil, führt zum Scheitern des gesamten Verfahrens des Aktienerwerbs. Für diese Wirkung ist ohne Bedeutung, wer und in welchem Umfang die Verantwortung dafür trägt, dass der zwangsweise Aktienerwerb nicht zustande gekommen ist, sowie in welcher Weise diese Verantwortung geltend gemacht werden kann.“
Das bedeutet, dass ein erfolgreicher Angriff auf die im Rahmen des Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs zugrunde gelegte Aktienbewertung Auswirkungen auf die Wirksamkeit des gesamten Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs haben kann.
Häufig gestellte Fragen
Welche Voraussetzungen müssen erfüllt sein, um einen zwangsweisen Aktienerwerb durchzuführen?
Erforderlich ist, dass nicht mehr als fünf Aktionäre zusammen mindestens 95 Prozent des Grundkapitals halten. Der Beschluss muss in offener und namentlicher Abstimmung mit einer Mehrheit von 95 Prozent der Stimmen gefasst werden, einen Aufteilungsplan bestimmen und bekannt gemacht werden, und den Erwerbspreis setzt ein Sachverständiger fest.
Wer kann den Beschluss über den zwangsweisen Aktienerwerb angreifen?
Die Klage auf Aufhebung des Beschlusses steht unter anderem den Aktionären zu, die dagegen gestimmt und Widerspruch zu Protokoll erhoben haben, den Aktionären, die ohne begründeten Anlass nicht zur Teilnahme an der Hauptversammlung zugelassen wurden, sowie denen, die bei einer fehlerhaft einberufenen Versammlung nicht anwesend waren.
Innerhalb welcher Frist kann die Klage auf Aufhebung des Beschlusses erhoben werden?
Die Klage ist innerhalb eines Monats ab der Kenntniserlangung von dem Beschluss zu erheben, jedoch nicht später als innerhalb von sechs Monaten ab seiner Fassung.
Kann der von dem Sachverständigen festgesetzte Preis angegriffen werden?
Ja, im Streitfall über die Bewertung entscheidet das Registergericht auf Antrag eines Aktionärs über den Streit und kann einen neuen Sachverständigen bestellen, wenn es dies für begründet hält.
Was geschieht, wenn die Mehrheitsaktionäre den Erwerbspreis nicht einzahlen?
Die Nichteinzahlung des Erwerbspreises, sei es auch nur zum Teil, führt zum Scheitern des gesamten Verfahrens des zwangsweisen Aktienerwerbs.
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